Bức tranh lợi nhuận ngành ngân hàng cuối năm 2025 lộ rõ sự phân hóa

28/12/2025 - 14:465 phút đọc

(Banker.vn) Dù lợi nhuận quý IV/2025 vẫn tăng trưởng, ngành ngân hàng ghi nhận sự phân hóa ngày càng rõ giữa nhóm tư nhân bứt phá và khối quốc doanh tăng chậm lại.

Trong báo cáo mới nhất về triển vọng kết quả kinh doanh quý IV/2025, các chuyên gia của Chứng khoán MB (MBS) dự báo lợi nhuận ngành ngân hàng tiếp tục duy trì đà tăng trưởng, song tốc độ đã chậm lại so với cùng kỳ năm trước. Nguyên nhân chủ yếu đến từ mức nền lợi nhuận cao của quý IV/2024, đặc biệt tại nhóm ngân hàng thương mại nhà nước.

Theo MBS, tăng trưởng tín dụng của các ngân hàng trong phạm vi theo dõi được kỳ vọng đạt khoảng 20% so với đầu năm vào cuối năm 2025. Biên lãi ròng (NIM) nhiều khả năng đi ngang so với 9 tháng đầu năm, khi Interest Rate" data-glossary-def="Mức lãi mà ngân hàng trả cho người gửi tiền, phụ thuộc vào kỳ hạn và số tiền gửi.">lãi suất huy động và lãi suất liên ngân hàng nhích nhẹ trong quý cuối năm, nhưng được bù đắp một phần nhờ việc điều chỉnh lãi suất cho vay đối với các khoản giải ngân mới. Chất lượng tài sản toàn ngành có dấu hiệu cải thiện từ quý II/2025, giúp chi phí trích lập dự phòng cả năm chỉ tăng nhẹ khoảng 2,7% so với cùng kỳ. Trên cơ sở đó, lợi nhuận sau thuế của nhóm ngân hàng theo dõi được ước tính tăng 13% trong quý IV/2025 và khoảng 16% cho cả năm.

Ngân hàng tư nhân lớn bứt phá cuối năm

Với Techcombank, lợi nhuận sau thuế công ty mẹ quý IV/2025 được dự báo đạt khoảng 6.253 tỷ đồng, tăng mạnh 81% so với cùng kỳ năm trước, chủ yếu do mức nền thấp của quý IV/2024. Tăng trưởng tín dụng cuối năm 2025 của ngân hàng này được ước đạt 20,7%, trong đó riêng quý IV tăng khoảng 3%, với dòng vốn tập trung vào các lĩnh vực đầu tư công và xuất nhập khẩu.

Ngược lại, cho vay cá nhân và mua nhà chững lại khiến NIM quý IV giảm nhẹ xuống 3,5%, thấp hơn mức 3,6% của 9 tháng đầu năm, song NIM bình quân cả năm vẫn duy trì ở mức 3,6%. Chi phí trích lập dự phòng quý IV dự kiến đạt khoảng 531 tỷ đồng, tăng hơn ba lần so với cùng kỳ do nền thấp năm trước. Lợi nhuận trước thuế quý IV theo đó ước đạt khoảng 8,3 nghìn tỷ đồng, đưa lợi nhuận trước thuế cả năm 2025 lên 31,7 nghìn tỷ đồng và hoàn thành 100% kế hoạch năm.

Đối với HDBank, lợi nhuận sau thuế công ty mẹ quý IV/2025 được dự báo đạt 4.567 tỷ đồng, tăng 41% so với cùng kỳ và tăng nhẹ so với quý III. Dù tăng trưởng tín dụng quý III chậm lại do phát sinh giao dịch bán dư nợ cho Vikki Bank, HDBank vẫn được kỳ vọng đạt tăng trưởng tín dụng cả năm trên 30% nhờ nhu cầu tín dụng phục hồi mạnh vào cuối năm. NIM năm 2025 được dự báo duy trì quanh mức 5%.

Chi phí trích lập dự phòng quý IV tiếp tục tăng mạnh, kéo tổng chi phí dự phòng cả năm tăng gấp đôi, song lợi nhuận trước thuế cả năm vẫn được dự báo đạt 21,5 nghìn tỷ đồng, tương đương 102% kế hoạch đề ra.

Tại VPBank, lợi nhuận trước thuế quý IV/2025 được dự báo đạt 8.574 tỷ đồng, tăng 40% so với cùng kỳ, nhờ tăng trưởng tín dụng mạnh và chi phí dự phòng rủi ro tín dụng giảm đáng kể. Tính đến hết quý IV/2025, tăng trưởng tín dụng của VPBank được kỳ vọng đạt 35,3% so với cùng kỳ. Dù NIM quý IV có xu hướng giảm nhẹ do ngân hàng tăng lãi suất huy động để đảm bảo thanh khoản, chi phí dự phòng chỉ khoảng 6.500 tỷ đồng, giảm 15% so với cùng kỳ. Lợi nhuận trước thuế cả năm 2025 theo đó được dự báo đạt gần 29.000 tỷ đồng, tăng 45% và vượt kế hoạch điều chỉnh.

Lợi nhuận phân tầng rõ nét

Với TPBank, lợi nhuận trước thuế quý IV/2025 được dự báo đạt 2.764 tỷ đồng, tăng 29,4% so với cùng kỳ, nhờ tăng trưởng tín dụng vượt trội và NIM có dấu hiệu cải thiện nhẹ. Tăng trưởng tín dụng tính đến cuối năm vượt 21%, trong khi chi phí dự phòng quý IV giảm hơn 9% so với cùng kỳ. Lợi nhuận trước thuế cả năm 2025 của TPBank dự kiến đạt 8.813 tỷ đồng, tăng 16% và hoàn thành 98% kế hoạch.

Trong khi đó, LPBank được dự báo đạt tăng trưởng tín dụng cuối năm trên 20%, với NIM cả năm duy trì ở mức 3,0%. Chi phí trích lập dự phòng quý IV giảm nhẹ so với cùng kỳ nhưng tăng so với quý trước, khiến lợi nhuận trước thuế cả năm 2025 ước đạt 13,5 nghìn tỷ đồng, tăng 11% và hoàn thành 91% kế hoạch.

Ở nhóm ngân hàng thương mại nhà nước, BIDV được dự báo ghi nhận lợi nhuận trước thuế quý IV/2025 đạt 11.094 tỷ đồng, tăng 12% so với cùng kỳ. Nhờ chi phí dự phòng giảm 17% và tín dụng phục hồi, lợi nhuận trước thuế cả năm 2025 của BIDV ước đạt 34.726 tỷ đồng, tăng 8,6%, với tỷ lệ nợ xấu duy trì quanh 1,6%.

Ngược lại, Vietcombank dù vẫn giữ được chất lượng tài sản tốt nhưng lợi nhuận quý IV/2025 chỉ tăng nhẹ 8% do NIM chịu áp lực từ lãi suất huy động tăng. Trong khi đó, VietinBank được dự báo đạt lợi nhuận trước thuế năm 2025 khoảng 41.000 tỷ đồng, tăng gần 30% so với cùng kỳ, nhờ chi phí dự phòng cả năm giảm mạnh dù trích lập quý IV tăng so với nền thấp năm trước.

Ở nhóm ngân hàng quy mô vừa, kết quả kinh doanh tiếp tục phân hóa. Sacombank được dự báo hoàn thành 100% kế hoạch lợi nhuận năm với mức 14.700 tỷ đồng. ACB và VIB ghi nhận lợi nhuận tăng nhưng chưa đạt kế hoạch do áp lực dự phòng. Trong khi đó, Eximbank và OCB chịu áp lực lớn hơn, khiến mức độ hoàn thành kế hoạch lợi nhuận chỉ dao động từ 79–83%.

Nhìn chung, bức tranh lợi nhuận ngân hàng quý IV/2025 cho thấy xu hướng tăng trưởng vẫn được duy trì, song sự phân hóa ngày càng rõ rệt. Những ngân hàng có nền lợi nhuận thấp trong năm trước, kiểm soát tốt chi phí dự phòng và duy trì tăng trưởng tín dụng cao sẽ ghi nhận mức tăng trưởng nổi bật, trong khi các ngân hàng chịu áp lực NIM và trích lập dự phòng lớn có xu hướng tăng trưởng chậm lại.