Áp lực bán lan rộng, cổ phiếu ngân hàng chìm trong sắc đỏ

Thị trường chứng khoán ngày 10/11 diễn biến kém tích cực khi lực bán áp đảo ngay từ đầu phiên và duy trì đến cuối ngày. VN-Index giảm 18,56 điểm, tương đương 1,16%, xuống còn 1.580,54 điểm. VN30-Index mất 20,53 điểm (-1,13%) còn 1.804,18 điểm. Thanh khoản trên sàn HoSE đạt hơn 21.300 tỷ đồng với hơn 733 triệu cổ phiếu được khớp lệnh, phản ánh tâm lý thận trọng của nhà đầu tư sau chuỗi phiên tăng trước đó.

Nhóm cổ phiếu ngân hàng tiếp tục là tâm điểm của đà giảm khi hầu hết các mã lớn đều đóng cửa trong sắc đỏ. Vietcombank (VCB) giảm 0,84% còn 58.800 đồng/cổ phiếu, VietinBank (CTG) lùi 2,04% về 48.000 đồng, BIDV (BID) mất 0,27% còn 37.400 đồng, trong khi MBB giảm 0,86% xuống 23.100 đồng. Eximbank (EIB) là mã giảm mạnh nhất, mất 3,03%, còn 20.800 đồng/cổ phiếu.

Ở nhóm ngân hàng tầm trung, LPBank (LPB) và SeABank (SSB) cùng giảm hơn 2%, lần lượt chốt tại 48.300 đồng và 16.850 đồng. HDBank (HDB) giảm 1,34% về 29.600 đồng, TPBank (TPB) mất 0,6% còn 16.500 đồng, trong khi các mã VIB, OCB, ACB đều giảm quanh mức 0,4–0,8%.

Một số mã hiếm hoi giữ được sắc xanh như Sacombank (STB) tăng 0,31% lên 48.450 đồng, Saigonbank (SGB) tăng 0,77% lên 13.300 đồng, Techcombank (TCB) tăng 1,21% lên 33.400 đồng và ABBank (ABB) tăng 1,57% lên 12.800 đồng.

Khối ngoại giao dịch thận trọng, tiếp tục bán ròng nhẹ ở các mã vốn hóa lớn như VCB, ACB và VPB, trong khi mua ròng trở lại ở TCB và STB. Thanh khoản nhóm ngân hàng vẫn chiếm tỷ trọng lớn nhất toàn thị trường, cho thấy dòng tiền chưa rút khỏi nhóm này dù giá đang điều chỉnh.

Tăng trưởng tín dụng và lợi nhuận ngân hàng vẫn giữ xu hướng tích cực

Dù diễn biến cổ phiếu kém sôi động trong ngắn hạn, nền tảng kinh doanh của ngành ngân hàng vẫn duy trì đà tăng trưởng ổn định. Theo Ngân hàng Nhà nước, tính đến ngày 29/9/2025, tăng trưởng tín dụng toàn hệ thống đạt 13,4% so với cuối năm 2024, cao hơn gần 1,5 lần so với cùng kỳ năm trước và là mức cao nhất trong 5 năm trở lại đây. Động lực chính đến từ chính sách tiền tệ nới lỏng, nhu cầu vốn phục hồi trong sản xuất, tiêu dùng và đầu tư công lan tỏa mạnh.

Kết quả kinh doanh quý III/2025 cho thấy bức tranh khả quan khi nhiều ngân hàng ghi nhận lợi nhuận tăng cao. Vietcombank đạt lợi nhuận trước thuế hơn 33.000 tỷ đồng, VietinBank gần 29.500 tỷ đồng, VPBank vượt 20.000 tỷ đồng, còn SeABank tăng gần 50% so với cùng kỳ. Ở nhóm tầm trung, Sacombank, SHB, ABBank và KienlongBank đều có mức tăng trưởng lợi nhuận từ 30% đến trên 100%.

Tín dụng mở rộng cùng sự cải thiện trong mảng dịch vụ và thu nhập ngoài lãi giúp lợi nhuận ngành duy trì đà tăng. Dù biên lãi ròng (NIM) vẫn quanh mức 3,1–3,2%, song có dấu hiệu chạm đáy và được kỳ vọng cải thiện trong quý IV khi chi phí huy động ổn định hơn. Một số ngân hàng như ACB, MBB, Techcombank còn ghi nhận tỷ lệ nợ xấu giảm, cho thấy chất lượng tài sản được kiểm soát.

Các tổ chức tài chính nhận định ngành ngân hàng vẫn là trụ cột của nền kinh tế, đóng vai trò dẫn vốn cho tăng trưởng. Tín dụng cả năm 2025 có thể đạt 19–20%, cao hơn mục tiêu ban đầu, trong khi lợi nhuận toàn ngành ước tăng khoảng 25%.

Dù vậy, sự phân hóa lợi nhuận và yêu cầu tăng vốn tự có sẽ khiến kết quả gliữa các ngân hàng có sự khác biệt rõ nét. Nhà đầu tư được khuyến nghị ưu tiên các mã có cơ cấu thu nhập đa dạng, chất lượng tài sản cao và định giá hợp lý, đặc biệt là những cổ phiếu có ROE cao và P/B thấp hơn trung bình ngành.