Cổ phiếu POM lại nổi sóng, Thép Pomina (POM) đang “thay máu cổ đông”?

16/01/2026 - 20:154 phút đọc

(Banker.vn) Dù đang bị hạn chế giao dịch, cổ phiếu POM vẫn tăng gấp ba lần chỉ sau hai tháng với thanh khoản liên tục bùng nổ.

Phiên giao dịch ngày 16/1/2026 tiếp tục chứng kiến diễn biến gây chú ý của cổ phiếu Thép Pomina (POM) trên UPCoM. Ngay thời điểm vừa mở cửa, POM đã tăng hết biên độ lên 6.900 đồng/cổ phiếu, nối dài chuỗi tăng mạnh trong bối cảnh thị trường chung không quá thuận lợi.

Đáng nói, đà tăng của POM diễn ra dù cổ phiếu này đang thuộc diện hạn chế giao dịch, chỉ được phép giao dịch vào ngày thứ Sáu hàng tuần.

Tính từ mức giá 2.300 đồng/cổ phiếu ghi nhận ngày 7/11/2025 – thời điểm Pomina công bố thỏa thuận hợp tác với Vingroup, thị giá POM đã tăng gấp hơn 3 lần chỉ trong khoảng hai tháng. Với một cổ phiếu từng rơi xuống vùng “trà đá”, mức tăng này được xem là hiếm gặp trên UPCoM.

Trước đó, phiên giao dịch ngày 26/12/2025 đã tạo dấu ấn đặc biệt khi ghi nhận tới 12,7 triệu cổ phiếu POM được sang tay, mức cao nhất trong lịch sử giao dịch của mã này. Con số này cao gấp khoảng 50 lần khối lượng giao dịch bình quân 10 phiên trước đó, cho thấy dòng tiền đầu cơ tham gia rất mạnh.

Sau phiên bùng nổ thanh khoản, POM tiếp tục tăng trần trong phiên 9/1, dù khối lượng giao dịch giảm xuống còn khoảng 3 triệu cổ phiếu nhưng vẫn gấp đôi mức trung bình gần đây. Diễn biến này phần nào làm dịu đi lo ngại về khả năng xuất hiện một phiên phân phối đỉnh ngay sau nhịp tăng nóng.

margin: 15px auto;" />

Đà tăng liên tiếp của POM phản ánh kỳ vọng lớn của thị trường vào khả năng Pomina bước sang một giai đoạn mới, sau thời gian dài gặp khó khăn.

Tuy nhiên, sự gia tăng đột biến về thanh khoản cũng cho thấy khả năng xảy ra quá trình “thay máu cổ đông”, khi lượng cổ phiếu được tích lũy ở vùng giá thấp trong thời gian dài bắt đầu được hiện thực hóa lợi nhuận.

Diễn biến này càng trở nên rõ nét hơn khi mới đây, Công ty TNHH Thương mại và Sản xuất Thép Việt đăng ký bán ra 7,5 triệu cổ phiếu POM, tương ứng khoảng 2,7% vốn điều lệ của Pomina.

Giao dịch dự kiến thực hiện từ ngày 19/1 đến 13/2 theo phương thức khớp lệnh và thỏa thuận. Mục đích được công bố là nhằm thực hiện nghĩa vụ trả nợ thay cho Pomina.

Thép Việt là doanh nghiệp do gia đình ông Đỗ Duy Thái thành lập, đồng thời ông cũng đang giữ vị trí Tổng Giám đốc tại pháp nhân này. Hiện Thép Việt là cổ đông lớn nhất của Pomina với hơn 146,3 triệu cổ phiếu, tương đương 52,54% vốn điều lệ.

Nếu thương vụ bán ra hoàn tất, tỷ lệ sở hữu của Thép Việt sẽ giảm xuống còn khoảng 49,8%. Tuy nhiên, quyền chi phối tại Pomina nhiều khả năng vẫn được duy trì, do các thành viên khác trong gia đình ông Thái vẫn nắm giữ cổ phần POM, trong đó riêng cá nhân ông sở hữu khoảng 0,31% vốn.

Áp lực bán cổ phiếu từ cổ đông lớn diễn ra trong bối cảnh tình hình tài chính của Pomina vẫn còn nhiều thách thức. Tính đến cuối tháng 9/2025, doanh nghiệp ghi nhận tổng dư nợ vay và nợ thuê tài chính lên tới gần 5.950 tỷ đồng, trong khi lượng tiền và các khoản tương đương tiền chỉ hơn 22 tỷ đồng. Khoảng cách lớn giữa nợ vay và nguồn tiền mặt khiến áp lực thanh khoản tiếp tục là bài toán chưa có lời giải trong ngắn hạn.

Về hoạt động kinh doanh, kết quả quý III/2025 của Pomina vẫn chưa cho thấy dấu hiệu phục hồi. Doanh nghiệp lỗ gần 183 tỷ đồng trong quý, chủ yếu do Nhà máy Pomina 3 tiếp tục tạm ngừng hoạt động, sản xuất tại các nhà máy khác chưa phục hồi hoàn toàn, trong khi chi phí lãi vay ngắn hạn vẫn ở mức cao.

Tính từ quý II/2022 đến nay, Pomina đã ghi nhận chuỗi thua lỗ kéo dài với tổng lỗ lũy kế vượt 3.050 tỷ đồng, khiến vốn chủ sở hữu âm gần 187 tỷ đồng tại thời điểm cuối tháng 9/2025.