Doanh nghiệp có cổ phiếu giá hơn 1 triệu đồng muốn gọi vốn trái phiếu lãi suất cao

28/11/2025 - 17:323 phút đọc

(Banker.vn) Một doanh nghiệp có cổ phiếu giá hơn 1 triệu đồng muốn huy động 1.000 tỷ đồng trái phiếu từ công chúng với lãi suất 10%/năm.

Thị trường Trái phiếu doanh nghiệp" data-glossary-english="Corporate Bond" data-glossary-def="Chứng khoán nợ do doanh nghiệp phát hành để huy động vốn.">trái phiếu doanh nghiệp chuẩn bị đón thêm nguồn cung mới khi F88 chính thức được Ủy ban Chứng khoán Nhà nước chấp thuận phương án phát hành 10 triệu trái phiếu ra công chúng, tương đương giá trị huy động tối đa 1.000 tỷ đồng. Đây là lần đầu tiên F88 phát hành trái phiếu đại chúng, đánh dấu bước chuyển quan trọng trong chiến lược mở rộng cấu trúc vốn theo hướng minh bạch và bền vững.

Theo hồ sơ được phê duyệt, doanh nghiệp dự kiến chia kế hoạch huy động thành ba đợt trong năm 2026. Đợt đầu tiên có quy mô 300 tỷ đồng, phát hành từ ngày 10/1/2026; đợt thứ hai dự kiến chào bán trong quý I–II/2026 và phần còn lại trị giá 400 tỷ đồng thực hiện trong giai đoạn quý II–IV/2026. Mỗi đợt chào bán có thời gian tối đa 90 ngày, đảm bảo tuân thủ quy định về khoảng cách giữa các đợt phát hành không quá 12 tháng.

Điểm đáng chú ý, trái phiếu có kỳ hạn 24 tháng với mức Interest Rate" data-glossary-def="Lãi suất không thay đổi trong suốt thời gian vay hoặc một giai đoạn nhất định.">lãi suất cố định 10%/năm và trả lãi định kỳ mỗi 3 tháng. Trong bối cảnh lãi suất tiết kiệm vẫn duy trì vùng thấp và lãi suất bình quân trái phiếu doanh nghiệp trên thị trường chỉ khoảng 7,18%/năm (theo báo cáo quý III/2025 của Hiệp hội Thị trường Trái phiếu Việt Nam -VBMA), mức lãi suất 10% của F88 được xem là tương đối cạnh tranh.

Từ năm 2019 đến nay, F88 đã phát hành gần 5.300 tỷ đồng trái phiếu riêng lẻ và đã tất toán gần 4.500 tỷ đồng đáo hạn, duy trì tỷ lệ thanh toán 100%.

Trước đó, hồi giữa tháng 11, F88 cũng thông qua phương án phát hành cổ phiếu ESOP năm 2024. Doanh nghiệp dự kiến chào bán hơn 206.000 cổ phiếu với giá 10.000 đồng/cp cho cán bộ nhân viên đủ điều kiện.

Số lượng cổ phiếu này sẽ bị hạn chế chuyển nhượng trong tối thiểu 12 tháng. Đáng chú ý, với thị giá F88 đang giao dịch quanh 1,17 triệu đồng/cp phiên sáng 28/11, mức giá ESOP chỉ bằng khoảng 1% thị giá hiện tại.

Về kết quả kinh doanh, 9 tháng đầu năm 2025 ghi nhận sự tăng trưởng ấn tượng của F88. Doanh thu đạt 2.172 tỷ đồng, tăng 30% so với cùng kỳ. Nhờ kiểm soát tốt chi phí vốn, lợi nhuận gộp tăng gấp đôi lên 874 tỷ đồng.

Lợi nhuận trước thuế đạt 603 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế đạt 479 tỷ đồng, lần lượt tăng 2,5 lần và 2,6 lần. Tính đến cuối quý III, doanh nghiệp đã hoàn thành 89,5% mục tiêu lợi nhuận năm 2025 (673 tỷ đồng).

Tổng tài sản tại ngày 30/9/2025 đạt gần 6.280 tỷ đồng, tăng 24,7% so với đầu năm. Trong đó, vay và nợ trái phiếu ngắn hạn ở mức 2.160 tỷ đồng, còn vay dài hạn đạt 1.288 tỷ đồng — phản ánh quy mô tín dụng tiêu dùng của F88 tiếp tục mở rộng.

Về cơ cấu sở hữu, F88 hiện có hai cổ đông lớn cá nhân gồm Chủ tịch Phùng Anh Tuấn nắm 12,08% và ông Ngô Quang Hưng nắm 10,93%. Nhóm cổ đông tổ chức nước ngoài chiếm tỷ trọng áp đảo với 55,25% vốn điều lệ, cho thấy mức độ quan tâm lớn của các quỹ ngoại đối với hệ thống cho vay cầm cố đang tăng trưởng nhanh này.