Giá vàng trong nước “lùi bước” theo đà chững lại của thế giới. Thị trường chưa kỳ vọng đột phá, khi Fed tạm hoãn cắt lãi suất.<#p><#div>
<#div><#div>
Giá vàng trong nước<#h2>
Kết thúc tuần giao dịch giữa tháng 11, thị trường vàng trong nước chứng kiến đà giảm rõ rệt sau nhiều biến động mạnh, khi giá vàng miếng SJC và vàng nhẫn đồng loạt “lùi bước”. Chốt phiên cuối tuần, vàng miếng SJC được các doanh nghiệp lớn niêm yết ở mức 149 – 151 triệu đồng#lượng (mua vào – bán ra), trong khi vàng nhẫn SJC 1–5 chỉ còn 146,5 – 149 triệu đồng#lượng. Vàng nhẫn Doji giao dịch quanh mức 146,9 – 149,9 triệu đồng#lượng.<#p>Sức cầu đầu cơ vào vàng đang yếu đi<#i><#figcaption><#figure>
Tính chung cả tuần, vàng miếng SJC vẫn tăng nhẹ 800.000 đồng#lượng ở cả hai chiều, phản ánh xu hướng điều chỉnh kỹ thuật sau giai đoạn biến động mạnh. Tuy nhiên, vàng nhẫn SJC loại 1–5 chỉ lại là mặt hàng tăng mạnh nhất, cộng thêm 1,2 triệu đồng#lượng trong tuần. Vàng nhẫn Doji 9999 tăng khoảng 400.000 đồng#lượng, còn vàng nhẫn trơn Bảo Tín Minh Châu nhích thêm 300.000 đồng#lượng.<#p>
Dù vậy, diễn biến này vẫn cho thấy sức cầu đầu cơ đang yếu đi, trong khi biên độ chênh lệch mua – bán lên tới 2–3 triệu đồng#lượng khiến nhà đầu tư cá nhân dễ đối mặt với rủi ro thua lỗ nếu “lướt sóng” ngắn hạn. Các chuyên gia lưu ý, giá vàng trong nước vẫn chủ yếu đi theo xu hướng quốc tế và bất kỳ nhịp giảm sâu nào của giá vàng thế giới đều có thể lập tức kéo giá trong nước đi xuống.<#p>
Giá vàng thế giới<#h2>
Trên thị trường quốc tế, giá vàng thế giới chốt tuần ở mức 4.082 USD#ounce, giảm nhẹ so với phiên liền trước. Tuần qua, tâm điểm chú ý vẫn là động thái chấm dứt đợt đóng cửa kéo dài 43 ngày của chính phủ Mỹ, sự kiện dài nhất trong lịch sử nước này.<#p>
Việc mở cửa trở lại giúp luồng dữ liệu kinh tế quan trọng bắt đầu được cập nhật từ tuần tới. Tuy nhiên, giới phân tích nhận định các số liệu mới khó phản ánh chính xác tình hình thực tế, bởi một phần dữ liệu lạm phát và thị trường lao động đã bị mất do thời gian đóng cửa quá lâu. Điều này khiến Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) phải hành động thận trọng hơn, chưa đủ căn cứ để quyết định cắt giảm lãi suất vào tháng 12.<#p>
Theo công cụ CME FedWatch, xác suất Fed giảm lãi suất trong kỳ họp tháng tới hiện chỉ còn dưới 50%, giảm mạnh so với hơn 90% kỳ vọng của thị trường cách đây một tháng. Một số quan chức Fed cũng bày tỏ sự do dự trước các tín hiệu phục hồi yếu ớt của kinh tế Mỹ, nhấn mạnh rằng “việc nới lỏng quá sớm có thể tạo rủi ro lạm phát quay lại”.<#p>
Chính sự thay đổi kỳ vọng này khiến thị trường vàng thiếu động lực tăng giá, dù yếu tố rủi ro toàn cầu như căng thẳng địa chính trị và áp lực nợ công vẫn hiện hữu.<#p>
Dự báo giá vàng<#h2>
Theo các nhà phân tích quốc tế, vàng vẫn duy trì xu hướng tăng dài hạn, song đang bị kìm hãm trong vùng đi ngang quanh 4.000 – 4.200 USD#ounce. Ông Neil Welsh, Trưởng bộ phận Kim loại tại Britannia Global Markets cho rằng: “Động lực tăng của vàng đang bị thử thách mạnh, nhất là nếu xuất hiện một đợt bán tháo trên diện rộng”.<#p>
Ông nhận định tâm lý ngắn hạn phụ thuộc lớn vào các tín hiệu chính sách tiền tệ từ Fed, khi nhà đầu tư vẫn chờ dữ liệu kinh tế Mỹ được công bố trở lại. “Vàng giữ được ngưỡng hỗ trợ 4.000 USD#ounce, nhưng chưa có gì đảm bảo xu hướng này bền vững do bất định chính sách vẫn rất cao”, ông nói thêm.<#p>
Ở góc nhìn tương tự, Ole Hansen, Trưởng chiến lược hàng hóa tại Ngân hàng Saxo, nhận định rằng nếu thị trường chứng khoán toàn cầu không xảy ra bán tháo mạnh, vàng sẽ tiếp tục chịu áp lực điều chỉnh ngắn hạn. Trong tuần qua, chỉ số S&P 500 dù bị bán mạnh nhưng vẫn giữ được ngưỡng hỗ trợ quan trọng trên 6.600 điểm, giúp tâm lý rủi ro của nhà đầu tư chưa bị đảo chiều hoàn toàn.<#p>
Trong khi đó, James Stanley, chiến lược gia của Forex.com, cho rằng vàng “đang trong giai đoạn tích lũy giống cuối năm ngoái” – một giai đoạn thường tạo nền cho chu kỳ tăng giá mới nếu các điều kiện vĩ mô thuận lợi.<#p>
Kết quả khảo sát mới nhất của Kitco News cũng phản ánh sự chia rẽ trong kỳ vọng: trong 17 chuyên gia Phố Wall, chỉ 18% dự báo vàng tăng, 47% cho rằng giá giảm, và 35% giữ quan điểm trung lập. Ngược lại, nhà đầu tư cá nhân vẫn lạc quan, với 66% kỳ vọng giá tăng trở lại trong tuần tới.<#p>
Tổng hợp các yếu tố trên, giới phân tích cho rằng thị trường vàng đang trong giai đoạn “nghỉ lấy đà”, tích lũy năng lượng trước khi xác lập xu hướng mới. Khi Fed chưa đưa ra quyết định rõ ràng về chính sách lãi suất, vàng nhiều khả năng sẽ tiếp tục dao động trong biên hẹp, nhưng xu hướng tăng trung hạn vẫn được duy trì nhờ nền tảng rủi ro tài chính và bất ổn toàn cầu chưa biến mất.<#p>
