Lô chẵn, lô lẻ: Vì sao cùng một mã cổ phiếu nhưng trải nghiệm giao dịch lại khác nhau?

13/01/2026 - 09:583 phút đọc

(Banker.vn) Trên bảng điện chứng khoán, những lệnh mua bán tưởng chừng giống nhau lại được xử lý theo các cơ chế khác biệt khi thuộc về lô chẵn hoặc lô lẻ

Khái niệm "lô chẵn" và "lô lẻ"

Theo quy định giao dịch hiện hành trên thị trường chứng khoán Việt Nam, lô giao dịch tiêu chuẩn đối với cổ phiếu và chứng chỉ quỹ niêm yết là 100 cổ phiếu hoặc bội số của 100. Những giao dịch đáp ứng quy mô này được gọi là giao dịch lô chẵn. Ngược lại, giao dịch với khối lượng từ 1 đến 99 cổ phiếu được xếp vào nhóm lô lẻ.

margin: 15px auto;" />

Vai trò khác nhau trong cơ chế khớp lệnh và hình thành giá

Sự khác biệt quan trọng nhất giữa lô chẵn và lô lẻ nằm ở cách thức xử lý lệnh và vai trò của chúng trong quá trình hình thành giá. Các lệnh lô chẵn được đưa trực tiếp vào hệ thống khớp lệnh tập trung, nơi cung và cầu cạnh tranh liên tục theo nguyên tắc ưu tiên về giá và thời gian. Thông qua cơ chế này, mức giá giao dịch được xác lập và cập nhật theo diễn biến thực tế của thị trường, phản ánh kỳ vọng của phần lớn nhà đầu tư.

Trong khi đó, giao dịch lô lẻ cũng là dòng tiền trên thị trường nhưng thường được xử lý theo cơ chế riêng, phù hợp với đặc thù khối lượng nhỏ và tính phân tán cao. Lô lẻ không trực tiếp tham gia vào quá trình cạnh tranh giá trên bảng khớp lệnh tập trung, mà chủ yếu bám theo mặt bằng giá đã được hình thành từ các giao dịch lô chẵn. Vì vậy, tác động của lô lẻ đến giá mang tính gián tiếp, dù vẫn là một phần của tổng giao dịch trên thị trường.

Tính thanh khoản chênh lệch lớn giữa lô chẵn và lô lẻ

Từ sự khác biệt về cơ chế giao dịch, lô chẵn thường có tính thanh khoản cao hơn và cho phép nhà đầu tư chủ động hơn trong việc đặt lệnh. Nhà đầu tư có thể quan sát độ sâu thị trường, điều chỉnh mức giá và thời điểm giao dịch để tối ưu khả năng khớp lệnh.

Ngược lại, giao dịch lô lẻ thường kém linh hoạt hơn, đặc biệt trong những giai đoạn thị trường biến động mạnh hoặc thanh khoản suy giảm. Khi đó, nhà đầu tư có thể gặp khó khăn trong việc bán cổ phiếu hoặc phải chấp nhận mức giá kém thuận lợi so với mặt bằng chung.

Lô lẻ hình thành từ đâu và nhà đầu tư nên xử lý thế nào?

Trong thực tế, lô lẻ có thể không xuất phát từ quyết định mua bán chủ động, mà hình thành trong quá trình nắm giữ cổ phiếu. Các hoạt động như trả cổ tức bằng cổ phiếu, phát hành cổ phiếu thưởng đều có thể khiến cổ phiếu lẻ xuất hiện trong tài khoản. Theo thời gian, nếu không được xử lý, các lô lẻ nhỏ tích tụ có thể khiến danh mục trở nên manh mún và giảm tính linh hoạt khi cần tái cơ cấu.

Việc xử lý lô lẻ cần gắn với chiến lược đầu tư tổng thể. Trong trường hợp nhà đầu tư tiếp tục đánh giá tích cực triển vọng doanh nghiệp, mua bổ sung để làm tròn lô chẵn là giải pháp hợp lý nhằm khôi phục khả năng giao dịch linh hoạt. Ngược lại, khi cổ phiếu không còn phù hợp với chiến lược đầu tư thì nên bán lô lẻ để thu hồi vốn, dù giá trị không lớn.