Lộ diện chủ nợ mới của Hoàng Anh Gia Lai, nhìn lại nỗi ám ảnh nợ vay 36.000 tỷ đồng

31/12/2025 - 12:203 phút đọc

(Banker.vn) Động thái mới này diễn ra trong bối cảnh Hoàng Anh Gia Lai gần hoàn tất quá trình tái cơ cấu, giảm mạnh gánh nợ tài chính.

Công ty CP Hoàng Anh Gia Lai (HAG) vừa công bố thông tin liên quan đến việc thay đổi trái chủ đối với lô trái phiếu phát hành từ năm 2016 – giai đoạn doanh nghiệp đối mặt với áp lực tài chính lớn nhất trong lịch sử hoạt động. Theo đó, Ngân hàng BIDV đã chuyển nhượng toàn bộ quyền sở hữu lô trái phiếu này cho Công ty TNHH Mua bán nợ Việt Nam (DATC) – chi nhánh TP.HCM.

margin: 15px auto;" />

Giao dịch được thực hiện thông qua hợp đồng chuyển nhượng ký ngày 29/12. Đối tượng chuyển nhượng là toàn bộ lô trái phiếu HAG phát hành năm 2016 thuộc nhóm A, có mã HAGLBOND16.26.

Lô trái phiếu này được phát hành ngày 30/12/2016, kỳ hạn 10 năm và dự kiến đáo hạn vào ngày 30/12/2026. Như vậy, tính từ thời điểm chuyển nhượng, khoản nợ chỉ còn đúng một năm nữa sẽ đến hạn tất toán.

Tại thời điểm giao dịch, khối lượng trái phiếu đang lưu hành là 3.876 trái phiếu, với mệnh giá 1 tỷ đồng mỗi trái phiếu, tương ứng tổng giá trị gần 3.876 tỷ đồng. Đây là trái phiếu không chuyển đổi, có tài sản bảo đảm và áp dụng Interest Rate" data-glossary-def="Lãi suất có thể thay đổi theo biến động của lãi suất cơ sở hoặc thị trường.">lãi suất thả nổi.

Lãi suất phát hành ban đầu được xác định ở mức 9,7%/năm, với kỳ trả lãi định kỳ 3 tháng/lần. Sau khi hợp đồng chuyển nhượng có hiệu lực, BIDV không còn nắm giữ khoản trái phiếu này, và DATC trở thành trái chủ duy nhất đối với toàn bộ lô trái phiếu nhóm A của HAG.

Ngay sau thương vụ, DATC đã có văn bản đề nghị Hoàng Anh Gia Lai phối hợp cập nhật thông tin để triển khai các quyền và nghĩa vụ của trái chủ theo đúng quy định pháp luật. DATC là doanh nghiệp 100% vốn Nhà nước, trực thuộc Bộ Tài chính, có chức năng tiếp nhận, xử lý các khoản nợ và tài sản tồn đọng của doanh nghiệp.

Lô trái phiếu HAGLBOND16.26 được phát hành trong bối cảnh đặc biệt khó khăn của Hoàng Anh Gia Lai. Năm 2016, doanh nghiệp này ghi nhận tổng dư nợ vay lên tới khoảng 36.000 tỷ đồng và rơi vào tình trạng mất thanh khoản nghiêm trọng.

Chủ tịch HĐQT Đoàn Nguyên Đức từng thẳng thắn nhìn nhận, đây là giai đoạn HAG đứng trước nguy cơ phá sản khi uy tín với các đối tác và tổ chức tài chính suy giảm mạnh.

Để vượt qua khủng hoảng, Hoàng Anh Gia Lai đã triển khai quá trình tái cơ cấu sâu rộng. Doanh nghiệp bán hàng loạt tài sản, từ thủy điện, mía đường, dự án bất động sản cho tới cả bệnh viện, đồng thời thu hẹp hoạt động để tập trung vào lĩnh vực cốt lõi.

Song song đó, HAG thực hiện chuyển đổi mô hình nông nghiệp, thay thế cây cao su bằng các loại cây ăn trái như chuối, sầu riêng nhằm tạo dòng tiền nhanh và ổn định hơn.

Sau gần một thập kỷ tái cơ cấu, bức tranh tài chính của Hoàng Anh Gia Lai đã thay đổi đáng kể. Tổng nợ vay từ mức đỉnh 36.000 tỷ đồng đã giảm xuống còn khoảng 6.400 tỷ đồng. Tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu cũng được kéo giảm mạnh, từ trên 2 lần xuống còn khoảng 0,4 lần. Nền tảng tài sản và khả năng tạo dòng tiền được cải thiện rõ rệt, tạo tiền đề cho giai đoạn tăng trưởng mới.

Trong bối cảnh đó, việc chuyển nhượng lô trái phiếu sắp đáo hạn từ BIDV sang DATC có ý nghĩa lớn trong tiến trình xử lý các khoản nợ tồn đọng. Đồng thời, động thái này cũng cho thấy Hoàng Anh Gia Lai đang bước vào chặng cuối của hành trình tái cấu trúc tài chính, hướng tới mục tiêu lợi nhuận hàng năm ở mức 2.000 tỷ đồng như lãnh đạo doanh nghiệp đã nhiều lần khẳng định.