Lộ diện nhóm cổ phiếu siêu hút tiền thời điểm hiện tại: Cú hích tới từ Nghị quyết 79?
12/01/2026 - 11:064 phút đọc
(Banker.vn) Dòng tiền có xu hướng chảy mạnh vào cổ phiếu có vốn Nhà nước, nơi sóng tăng đến từ chính sách và kỳ vọng tái định giá, hơn là câu chuyện lợi nhuận ngắn hạn.
Tuần giao dịch mở màn năm 2026 khép lại với trạng thái hưng phấn hiếm thấy của thị trường chứng khoán, khi VN-Index liên tiếp chinh phục các cột mốc lịch sử và kết tuần tại vùng 1.867 điểm.
Tuy nhiên, điều đáng chú ý không nằm ở mức tăng của chỉ số chung, mà ở cấu trúc dòng tiền, khi dòng vốn lớn không lan tỏa diện rộng, mà tập trung rõ rệt vào nhóm doanh nghiệp có tỷ lệ sở hữu Nhà nước cao.
Từ ngân hàng, bảo hiểm, năng lượng cho tới công nghệ và bất động sản, hàng loạt cổ phiếu “ông lớn” có cơ cấu cổ đông cô đặc đồng loạt bứt tốc, thanh khoản bùng nổ và giá cổ phiếu vươn lên các vùng đỉnh nhiều năm, thậm chí đỉnh lịch sử.
margin: 15px auto;" />Ở nhóm ngân hàng, tâm điểm thuộc về bộ ba quốc doanh gồm Vietcombank (VCB), BIDV (BID) và VietinBank (CTG). Cả ba mã này đều duy trì mạch tăng liên tiếp trong 4 phiên giao dịch của tuần, đi kèm thanh khoản cải thiện mạnh khi giá trị khớp lệnh mỗi mã đều vượt ngưỡng 1.000 tỷ đồng trong ít nhất hai phiên gần nhất.
Tính chung cả tuần, cổ phiếu VCB tăng hơn 18%, đưa thị giá lên vùng cao nhất trong vòng 4 tháng. BID và CTG cũng không kém cạnh khi lần lượt tăng khoảng 18% và 14%.
Đáng chú ý, trong phiên 9/1, CTG chính thức xác lập đỉnh lịch sử mới tại 40.750 đồng/cổ phiếu – một cột mốc phản ánh rõ sự nhập cuộc của dòng tiền lớn vào nhóm ngân hàng quốc doanh.
Sóng tăng không chỉ dừng lại ở ngân hàng. Trong nhóm bảo hiểm, cổ phiếu Bảo Việt (BVH) bứt phá mạnh, đưa thị giá lên 67.500 đồng/cổ phiếu – mức cao nhất trong vòng 7 năm trở lại đây.
Ở nhóm năng lượng, hàng loạt cổ phiếu vốn hóa lớn như PV Gas (GAS), BSR, Petrolimex (PLX) đồng loạt góp mặt trong top 10 cổ phiếu tăng mạnh nhất sàn HoSE tuần qua.
Nổi bật nhất là GAS, khi chỉ sau 5 phiên giao dịch đã mang lại mức sinh lời lên tới khoảng 34%. Thị giá cổ phiếu này hiện neo ở vùng kỷ lục 97.100 đồng/cổ phiếu, tương ứng vốn hóa khoảng 234.200 tỷ đồng.
Điểm đáng chú ý là đà tăng mạnh của GAS diễn ra trong bối cảnh doanh nghiệp vẫn chưa đáp ứng đầy đủ điều kiện duy trì tư cách công ty đại chúng, khi tỷ lệ cổ phiếu tự do chuyển nhượng dưới ngưỡng 10%.
Dù vậy, rủi ro pháp lý dường như chưa đủ để cản bước dòng tiền đang đặt cược vào vị thế đầu ngành và sức nặng vốn hóa của doanh nghiệp khí lớn nhất Việt Nam.
Ngay cả những cổ phiếu không nằm trong nhóm tăng mạnh nhất cũng ghi nhận hiệu suất ấn tượng. PV Power (POW) tăng hơn 13% trong tuần, phản ánh sự cải thiện rõ nét về tâm lý đối với nhóm điện – năng lượng.
Sự hưng phấn còn lan sang nhóm công nghệ, với các cổ phiếu như Viettel Global (VGI) tăng hơn 31%, Viettel Construction (CTR) tăng khoảng 12% và Viettel Post (VTP) tăng gần 8%.
Trong lĩnh vực bất động sản, Tập đoàn Công nghiệp Cao su Việt Nam (GVR) tăng khoảng 20%, trong khi Becamex IDC (BCM) tăng hơn 13%, cho thấy kỳ vọng đang quay trở lại với các doanh nghiệp sở hữu quỹ đất lớn và có yếu tố Nhà nước chi phối.
Nghị quyết 79 và kỳ vọng tái định giá cổ phiếu Nhà nước
Động lực phía sau làn sóng cổ phiếu doanh nghiệp vốn Nhà nước được giới phân tích gắn với Nghị quyết 79 của Bộ Chính trị về phát triển kinh tế Nhà nước. Theo đánh giá của Chứng khoán Yuanta, nghị quyết này tạo ra ba cơ chế tác động trực tiếp đến thị trường chứng khoán.
Thứ nhất, nguồn thu từ cổ phần hóa và thoái vốn được phép giữ lại để tăng vốn cho doanh nghiệp, thay vì nộp toàn bộ về ngân sách, qua đó tháo gỡ nút thắt vốn kéo dài tại các ngân hàng quốc doanh.
Thứ hai, việc phân tách rõ doanh nghiệp “chiến lược” và doanh nghiệp “thương mại” mở đường cho một làn sóng thoái vốn mới trong giai đoạn 2026–2027.
Thứ ba, cơ chế khai thác hiệu quả đất đai tạo dư địa tái định giá mạnh cho các doanh nghiệp Nhà nước sở hữu quỹ đất lớn, đặc biệt ở lĩnh vực cao su và khu công nghiệp.
Từ góc nhìn rộng hơn, Nghị quyết 79 phản ánh sự thay đổi căn bản trong tư duy quản lý vốn Nhà nước, từ bảo toàn vốn sang chủ động dẫn dắt tăng trưởng.
Chính sự chuyển dịch này đang trở thành chất xúc tác khiến dòng tiền quay lại mạnh mẽ với nhóm cổ phiếu Nhà nước – nhóm từng mang màu sắc ảm đạm trong thời gian tương đối dài trước đây.