Lợi nhuận tăng hơn 160%, cổ phiếu một doanh nghiệp phân bón vẫn nhận án hủy niêm yết bắt buộc

20/03/2026 - 14:503 phút đọc

(Banker.vn) Doanh nghiệp phân bón này có lợi nhuận bứt phá, tiền mặt dồi dào nhưng cổ phiếu lại bị hủy niêm yết bắt buộc.

Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HoSE) vừa có văn bản thông báo về việc hủy niêm yết bắt buộc đối với cổ phiếu VAF của Công ty CP Phân lân nung chảy Văn Điển. Quyết định này được đưa ra sau khi doanh nghiệp rơi vào diện chứng khoán bị kiểm soát và tiếp tục nhận ý kiến kiểm toán không chấp nhận trong nhiều năm liên tiếp.

margin: 15px auto;" />

Cụ thể, theo thông báo ngày 19/3/2026, báo cáo tài chính của VAF bị kiểm toán đưa ra ý kiến ngoại trừ trong 3 năm liên tiếp (2023–2025). Đây là trường hợp thuộc diện bắt buộc hủy niêm yết theo quy định.

Điểm đáng chú ý là nguyên nhân dẫn đến ý kiến kiểm toán lại bắt nguồn từ một tranh chấp pháp lý kéo dài hơn một thập kỷ. VAF đang ghi nhận khoản chi phí xây dựng cơ bản dở dang khoảng 24,4 tỷ đồng liên quan đến dự án nhà máy phân bón tại Thanh Hóa. Tuy nhiên, do tranh chấp với Công ty CP Đầu tư & Xây dựng HUD4 (HU4), tính pháp lý và khả năng thu hồi của khoản mục này chưa thể xác định rõ.

Bên cạnh đó, doanh nghiệp cũng chưa ghi nhận khoản tiền bồi thường đất 9,43 tỷ đồng từ phía HU4. Vụ việc bắt đầu từ năm 2013, khi VAF ký hợp đồng thuê đất tại Khu công nghiệp Bỉm Sơn nhưng không được bàn giao đầy đủ diện tích cũng như hạ tầng theo cam kết. Đến tháng 1/2022, doanh nghiệp chính thức khởi kiện, song đến nay vụ án vẫn đang trong tình trạng tạm đình chỉ.

Trước đó VAF cũng đã không còn đáp ứng điều kiện là công ty đại chúng do cơ cấu cổ đông không đạt chuẩn. Tính đến cuối tháng 11/2025, doanh nghiệp có 446 cổ đông, trong đó Tập đoàn Hóa chất Việt Nam nắm 67,06% vốn, Công ty TNHH Hoàng Ngân sở hữu 24,47%. Nhóm cổ đông còn lại chỉ nắm 8,47% vốn, thấp hơn mức tối thiểu 10% theo quy định.

Ở chiều ngược lại, bức tranh kinh doanh lại cho thấy xu hướng tích cực rõ rệt. Quý IV/2025, doanh thu đạt hơn 293 tỷ đồng, tăng 70% so với cùng kỳ, lợi nhuận sau thuế gần 62,4 tỷ đồng, gấp 2,8 lần. Lũy kế cả năm, doanh thu đạt hơn 1.613 tỷ đồng, tăng 32,3%, còn lợi nhuận sau thuế đạt 162,8 tỷ đồng, tăng tới 167,3% so với năm trước.

Tại thời điểm cuối năm, tổng tài sản của doanh nghiệp đạt hơn 1.208 tỷ đồng, trong đó lượng tiền và tương đương tiền lên tới hơn 415 tỷ đồng. Nợ phải trả ở mức gần 569 tỷ đồng, cho thấy tình hình tài chính không quá áp lực.

Trên thị trường chứng khoán, kết phiên 19/3, VAF đóng cửa tại mức 21.500 đồng/cp, gần như đã đi ngang nhiều phiên liên tiếp.