Người mua trả trước hàng nghìn tỷ, đại gia bất động sản tại Hải Phòng được dự báo lãi tăng 593%

25/03/2026 - 18:503 phút đọc

(Banker.vn) Doanh nghiệp BĐS tại Hải Phòng được dự báo lãi tăng vọt trong quý khi các dự án bắt đầu ghi nhận doanh thu.

Kết quả kinh doanh chững lại do “độ trễ” bàn giao

Công ty CP Đầu tư Dịch vụ Tài chính Hoàng Huy (HoSE: TCH) ghi nhận kết quả kinh doanh kém tích cực trong quý 3 niên độ tài chính 2025 (1/10–31/12/2025), chủ yếu do chưa ghi nhận doanh thu từ các dự án mới.

margin: 15px auto;" />

Trong kỳ, doanh thu của TCH đạt 317 tỷ đồng, giảm 63% so với cùng kỳ trong bối cảnh doanh nghiệp đã bàn giao gần hết sản phẩm tại các dự án cũ, trong khi các dự án mới chưa đến thời điểm ghi nhận. Lợi nhuận sau thuế cổ đông mẹ đạt 52 tỷ đồng, giảm 83% so với cùng kỳ.

Biên lợi nhuận gộp theo đó giảm xuống còn khoảng 7,6% do không ghi nhận doanh thu bất động sản. Ở chiều ngược lại, doanh thu tài chính đạt 83 tỷ đồng, tăng 151% so với cùng kỳ, chủ yếu nhờ số dư tiền gửi ở mức cao.

Đáng chú ý, lượng người mua trả tiền trước đạt khoảng 5.400 tỷ đồng, tăng mạnh so với quý trước trong bối cảnh khối lượng sản phẩm đã bán nhưng chưa được ghi nhận vào doanh thu.

Hai dự án trọng điểm mở ra dư địa ghi nhận doanh thu

Theo Chứng khoán Rồng Việt, triển vọng kết quả kinh doanh của TCH được cho là sẽ cải thiện từ quý 4 niên độ 2025, khi hai dự án trọng điểm gồm HH New City II và HH Green River bắt đầu bước vào giai đoạn bàn giao.

Theo quan sát, dự án HH Green River đã bắt đầu bàn giao từ tháng 2–3/2026, trong khi HH New City II cũng đã hoàn thiện phần lớn sản phẩm và đủ điều kiện bàn giao vào cuối quý. Đây là cơ sở để doanh nghiệp chuyển sang giai đoạn ghi nhận doanh thu.

Rồng Việt dự phóng doanh thu quý 4 của TCH có thể đạt khoảng 3.700 tỷ đồng, tăng 331% so với cùng kỳ, trong khi lợi nhuận sau thuế cổ đông mẹ ước đạt khoảng 1.300 tỷ đồng, tăng 593%.

Diễn biến này cho thấy kết quả kinh doanh của doanh nghiệp phụ thuộc lớn vào tiến độ bàn giao dự án, với sự chênh lệch đáng kể giữa các giai đoạn chưa ghi nhận và thời điểm ghi nhận doanh thu.

Về trung hạn, TCH đang sở hữu quỹ đất lớn tại khu vực Thủy Nguyên, đây là khu vực được định hướng trở thành trung tâm hành chính – chính trị mới của TP Hải Phòng.

Cùng với việc hạ tầng giao thông dần hoàn thiện và khả năng kết nối với các khu công nghiệp lớn như VSIP Hải Phòng, khu vực này được cho là có thể hỗ trợ gia tăng giá trị các dự án mà doanh nghiệp đang triển khai.

Bên cạnh đó, doanh nghiệp duy trì cấu trúc tài chính với tỷ lệ đòn bẩy thấp và lượng tiền mặt lớn, qua đó giảm thiểu áp lực dòng tiền trong bối cảnh mặt bằng lãi suất ở mức cao.

Theo dự báo, doanh thu của TCH trong niên độ 2025 có thể đạt khoảng 4.700 tỷ đồng và tăng lên 8.500 tỷ đồng trong niên độ 2026, tương ứng mức tăng trưởng 80%. Lợi nhuận sau thuế cổ đông mẹ năm 2026 dự kiến đạt khoảng 2.660 tỷ đồng, tăng 86% so với năm trước.