Tiếp tục tăng nóng gần 3 triệu, việc định giá lại vàng có giúp hạ nhiệt hay còn làm đắt hơn?

02/03/2026 - 15:073 phút đọc

(Banker.vn) Giá vàng tăng vọt lên vùng cao mới khi căng thẳng địa chính trị leo thang, dòng tiền toàn cầu tiếp tục tìm đến tài sản trú ẩn an toàn.

Giá vàng thế giới sáng nay (2/3) ghi nhận cú bứt phá mạnh khi vượt mốc 5.385 USD/ounce - tương đương tăng hơn 100 USD/ounce, đánh dấu vùng giá cao nhất trong hơn một tháng trở lại đây. Động lực chính đến từ làn sóng tìm kiếm tài sản an toàn của nhà đầu tư toàn cầu sau khi căng thẳng tại Trung Đông bất ngờ leo thang.

margin: 15px auto;" />

Theo diễn biến thị trường quốc tế, kim loại quý tăng mạnh ngay đầu tuần khi Mỹ và Israel tiến hành các cuộc không kích quy mô lớn nhằm vào Iran. Sự kiện lãnh tụ tối cao Ayatollah Ali Khamenei thiệt mạng đã làm gia tăng rủi ro địa chính trị, khiến tâm lý phòng thủ nhanh chóng lan rộng trên các thị trường tài chính.

Các đòn tấn công quân sự tiếp tục được mở rộng trong những ngày sau đó, trong khi Iran đáp trả bằng nhiều đợt phóng tên lửa mới. Chuỗi diễn biến này làm gia tăng lo ngại về nguy cơ xung đột khu vực lan rộng, đồng thời đặt kinh tế toàn cầu trước nguy cơ biến động khó lường. Trong bối cảnh đó, vàng – vốn được xem là kênh trú ẩn truyền thống lập tức trở thành điểm đến của dòng tiền phòng vệ.

Ông Ross Norman, chuyên gia phân tích thị trường kim loại quý độc lập, nhận định giá vàng đang phản ánh rõ mức độ bất ổn toàn cầu. Theo ông, kim loại quý hiện giống như một “nhiệt kế rủi ro”, và xu hướng đi lên cho thấy thế giới đang bước vào giai đoạn biến động địa chính trị mới với mức độ phức tạp cao hơn.

Đà tăng hiện nay nối tiếp chu kỳ tăng mạnh của giá vàng trong năm 2025, khi kim loại quý đã tăng khoảng 64% nhờ sự kết hợp của nhiều yếu tố hỗ trợ. Trong đó, lực mua bền bỉ từ các ngân hàng trung ương, dòng vốn lớn chảy vào các quỹ ETF vàng và kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) chuyển sang chính sách tiền tệ mềm hơn đóng vai trò quan trọng.

Các tổ chức tài chính lớn tiếp tục duy trì quan điểm lạc quan về triển vọng dài hạn của giá vàng. J.P. Morgan và Bank of America gần đây đều nâng dự báo, cho rằng vàng hoàn toàn có thể hướng tới vùng 6.000 USD/ounce trong chu kỳ tăng mới. Riêng J.P. Morgan dự báo nhu cầu tích trữ từ ngân hàng trung ương và nhà đầu tư tổ chức có thể đưa giá vàng tiến sát 6.300 USD/ounce vào cuối năm 2026.

Không chỉ yếu tố địa chính trị, dữ liệu kinh tế Mỹ cũng đang góp phần hỗ trợ xu hướng tăng của kim loại quý. Báo cáo mới công bố cho thấy chỉ số giá sản xuất tại Mỹ tăng mạnh hơn kỳ vọng, làm dấy lên lo ngại áp lực lạm phát chưa hạ nhiệt hoàn toàn. Điều này khiến thị trường tiếp tục theo dõi sát các số liệu lao động quan trọng trong tuần, bao gồm báo cáo việc làm khu vực tư nhân ADP, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp và bảng lương phi nông nghiệp.

Những thông tin trên được xem là cơ sở để dự đoán đường đi chính sách của Fed trong thời gian tới. Trong môi trường lãi suất có khả năng giảm và rủi ro kinh tế gia tăng, vàng thường được hưởng lợi do chi phí cơ hội nắm giữ kim loại quý giảm xuống.

Trong bối cảnh bất ổn địa chính trị chưa có dấu hiệu hạ nhiệt, giới phân tích cho rằng giá vàng nhiều khả năng tiếp tục giữ vai trò tài sản phòng vệ quan trọng, với xu hướng dài hạn vẫn nghiêng về phía tăng giá.