Xu hướng giá dầu, USD và tài sản an toàn trước căng thẳng mới ở Iran
02/03/2026 - 04:474 phút đọc
(Banker.vn) Sau khi Mỹ và Israel tấn công Iran ngày 28/2, thị trường tài chính toàn cầu đối diện nguy cơ biến động mạnh.
Cuộc không kích vào Iran ngày 28/2 đã đẩy Trung Đông vào vòng xoáy căng thẳng mới. Tehran lập tức đáp trả bằng tên lửa, trong khi các quốc gia sản xuất dầu ở Vùng Vịnh theo dõi sát sao diễn biến.
Giới đầu tư toàn cầu đang chuẩn bị cho một giai đoạn đầy bất định. Từ năng lượng, ngoại hối cho đến tài sản trú ẩn, mọi thị trường đều có thể bước vào chu kỳ tái định giá rủi ro.
margin: 15px auto;" />Giá dầu có thể vọt lên 100 USD/thùng
Trong mọi cuộc khủng hoảng Trung Đông, dầu mỏ luôn là biến số đầu tiên được theo dõi. Iran là một trong những nhà sản xuất dầu lớn, nằm sát Strait of Hormuz – tuyến vận tải trung chuyển khoảng 20% nguồn cung dầu toàn cầu.
Trước khi xung đột leo thang, dầu Brent đã dao động quanh 73 USD/thùng, tăng khoảng 20% so với đầu năm. Tuy nhiên, chỉ cần nguy cơ gián đoạn nguồn cung xuất hiện, thị trường lập tức phản ứng. Một số tập đoàn năng lượng và thương nhân quốc tế đã tạm thời hạn chế vận chuyển qua Hormuz để đánh giá rủi ro.
Ông William Jackson, chuyên gia kinh tế trưởng thị trường mới nổi tại Capital Economics, cho rằng ngay cả khi xung đột không lan rộng, giá Brent cũng có thể tăng lên 80 USD/thùng. Nếu căng thẳng kéo dài và ảnh hưởng trực tiếp tới xuất khẩu dầu của Iran hoặc lưu thông qua Hormuz, mốc 100 USD/thùng là kịch bản hoàn toàn có thể xảy ra.
Trong trường hợp đó, lạm phát toàn cầu có thể tăng thêm 0,6–0,7 điểm phần trăm, tạo áp lực mới lên chính sách tiền tệ của nhiều ngân hàng trung ương.
Biến động gia tăng, USD có thể mạnh lên
Bên cạnh năng lượng, biến động tài chính dự kiến sẽ gia tăng đáng kể. Chỉ số VIX của sàn Chicago là thước đo “nỗi sợ hãi” của Phố Wall đã tăng mạnh trong năm nay, phản ánh tâm lý phòng thủ ngày càng rõ rệt.
Theo các nhà phân tích của Commonwealth Bank of Australia (CBA), trong cuộc đối đầu kéo dài 12 ngày hồi tháng 6/2025, chỉ số USD từng giảm nhẹ khoảng 1% trước khi nhanh chóng phục hồi. Điều đó cho thấy phản ứng của đồng bạc xanh phụ thuộc lớn vào quy mô và thời gian xung đột.
Nếu cuộc khủng hoảng chỉ diễn ra ngắn hạn, USD có thể dao động trong biên độ hẹp. Nhưng nếu nguồn cung dầu bị gián đoạn nghiêm trọng, đồng tiền Mỹ có khả năng tăng giá so với phần lớn các đồng tiền khác. Mỹ hiện là nước xuất khẩu năng lượng ròng, do đó có thể hưởng lợi khi giá dầu và khí đốt leo thang.
Tuy nhiên, yen Nhật và franc Thụy Sĩ – hai “hầm trú ẩn” truyền thống vẫn có thể giữ vững vị thế trong môi trường bất ổn cao.
Tài sản an toàn thêm sức hút
Trong bối cảnh rủi ro địa chính trị tăng cao, dòng tiền thường tìm đến những tài sản được coi là an toàn. Đồng franc Thụy Sĩ đã tăng khoảng 3% so với USD từ đầu năm, củng cố vị thế phòng thủ.
Vàng tiếp tục nổi bật khi đã tăng hơn 20% từ đầu năm đến nay. Kim loại quý này được hưởng lợi từ cả lo ngại địa chính trị lẫn kỳ vọng lãi suất có thể điều chỉnh nếu kinh tế toàn cầu suy yếu. Bạc cũng có xu hướng đi lên theo đà tăng của vàng.
Trái phiếu kho bạc Mỹ nhiều khả năng thu hút thêm dòng tiền. Trong vài tuần gần đây, lợi suất giảm phản ánh lực cầu tăng mạnh đối với tài sản nợ chính phủ Mỹ – dấu hiệu rõ ràng của tâm lý phòng thủ.
Ngược lại, bitcoin không còn được xem là nơi trú ẩn như kỳ vọng trước đây. Đồng tiền số này đã giảm khoảng 2% ngay trong ngày xảy ra sự kiện và mất hơn 25% giá trị trong vòng hai tháng, cho thấy nhà đầu tư đang coi đây là tài sản rủi ro cao.
Ba kịch bản lớn – giá dầu tăng sốc, USD biến động mạnh và tài sản an toàn lên ngôi đang định hình phản ứng của thị trường. Tuy nhiên, diễn biến tiếp theo phụ thuộc vào việc căng thẳng có được kiểm soát nhanh chóng hay leo thang thành một cuộc khủng hoảng kéo dài.