Xuất hiện cổ phiếu sinh lời gấp gần 10 lần VN-Index, doanh thu doanh nghiệp cũng cao nhất 5 năm

02/03/2026 - 15:094 phút đọc

(Banker.vn) Cổ phiếu dệt may này tăng gần 40% từ đầu năm, tiến sát vùng đỉnh lịch sử khi kết quả kinh doanh khởi sắc và triển vọng đơn hàng từ EU ổn định.

Công ty CP Đầu tư và Thương mại TNG (HOSE) khởi đầu năm 2026 bằng những con số cho thấy nền tảng vận hành đang ở trạng thái tích cực. Doanh thu sơ bộ tháng 2 đạt 506 tỷ đồng, tăng 12% so với cùng kỳ dù số ngày làm việc ít hơn do yếu tố mùa vụ.

margin: 15px auto;" />

Lũy kế hai tháng đầu năm, doanh thu đạt 1.221 tỷ đồng, tăng 32% và là mức cao nhất trong vòng 5 năm trở lại đây. Đà tăng trưởng này phản ánh khả năng duy trì đơn hàng ổn định cũng như hiệu quả tổ chức sản xuất của doanh nghiệp trong bối cảnh ngành dệt may vẫn còn nhiều biến động.

Theo cập nhật từ Chứng khoán Shinhan Việt Nam, thị trường EU tiếp tục đóng vai trò động lực chính cho TNG. Đây là khu vực tiêu thụ có sức mua ổn định, ít biến động đột ngột và phù hợp với định hướng sản xuất các sản phẩm có giá trị gia tăng cao của công ty.

Mối quan hệ hợp tác kéo dài hơn một thập kỷ với Decathlon được xem là một trong những trụ cột giúp TNG duy trì dòng đơn hàng bền vững. Khi lạm phát tại châu Âu hạ nhiệt và tiêu dùng cá nhân có dấu hiệu cải thiện, nhu cầu đối với nhóm hàng thể thao và trang phục thường ngày được kỳ vọng tăng lên, đặc biệt trong năm 2026 khi nhiều sự kiện thể thao lớn diễn ra.

Ở góc độ nội tại, TNG không chỉ phụ thuộc vào hoạt động may mặc truyền thống. Dự án khu công nghiệp Sơn Cẩm 1 tại Thái Nguyên là bước đi chiến lược nhằm đa dạng hóa nguồn thu. Với quy mô hơn 70 ha và tổng mức đầu tư lũy kế trên 1.300 tỷ đồng tính đến cuối năm 2025, đây là một trong những dự án trọng điểm của doanh nghiệp trong giai đoạn 5 năm gần đây.

Theo dự phóng, nếu được triển khai thuận lợi, Sơn Cẩm 1 có thể mang lại khoảng 1.738 tỷ đồng doanh thu và hơn 300 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế trong ba năm kể từ 2027. Dù hiện còn vướng mắc về công tác tái định cư, tiềm năng dài hạn của dự án vẫn được đánh giá cao nhờ vị trí và nhu cầu thuê đất công nghiệp tại khu vực phía Bắc.

Trong trung hạn, Shinhan Việt Nam dự báo doanh thu thuần của TNG giai đoạn 2026–2030 có thể tăng trưởng bình quân khoảng 5% mỗi năm. Biên lợi nhuận gộp được kỳ vọng duy trì trong khoảng 16–17% nhờ chiến lược tập trung vào sản phẩm có hàm lượng kỹ thuật và giá trị cao hơn, đồng thời hưởng lợi nếu giá nguyên vật liệu đầu vào ổn định. Đây là yếu tố quan trọng trong bối cảnh biên lợi nhuận ngành dệt may vốn chịu áp lực lớn từ chi phí lao động và cạnh tranh giá.

Dĩ nhiên, TNG vẫn đối mặt một số rủi ro như áp lực chi phí lãi vay do tỷ lệ nợ ở mức cao, cạnh tranh gay gắt tại thị trường EU, biến động tỷ giá và nguy cơ nhu cầu tại Mỹ suy giảm. Tuy nhiên, xét trên tổng thể, doanh nghiệp đang cho thấy sự chủ động trong quản trị đơn hàng, mở rộng thị trường và xây dựng nền tảng tài sản dài hạn.

Trên thị trường chứng khoán, cổ phiếu TNG phản ánh phần nào kỳ vọng này khi tăng gần 50% từ đầu năm và đang giao dịch quanh vùng giá cao nhất kể từ khi niêm yết với 26.600 đồng/cổ phiếu (phiên 2/3). Mức tăng này của TNG vượt trội hoàn toàn nếu so với mức tăng chỉ khoảng 5% của VN-Index trong cùng thời điểm.

So với một năm trước, thị giá TNG tăng khoảng 25%, đi kèm thanh khoản bình quân gần 2 triệu cổ phiếu mỗi phiên. Diễn biến giá cho thấy dòng tiền đang đánh giá cao triển vọng ổn định của doanh nghiệp, trong khi nền tảng tăng trưởng vẫn được duy trì nhờ thị trường xuất khẩu chủ lực và chiến lược mở rộng sang bất động sản công nghiệp.