2 quan chức FED phản đối việc cắt giảm lãi suất vào tháng 12 tới

29/11/2025 - 08:374 phút đọc

Những nhận xét của bà Susan Collins, Chủ tịch FED khu vực Boston và ông Raphael Bostic, Chủ tịch FED khu vực Atlanta cho thấy, ủy ban thiết lập lãi suất của ngân hàng trung ương có thể đang nghiêng về phía phản đối đợt cắt giảm lãi suất thứ ba liên tiếp dự kiến ​​diễn ra vào tháng tới.

Các quan chức đã đưa ra một số lý do để giữ nguyên lãi suất, sau hai lần giảm vào tháng 9 và tháng 10. Họ lập luận rằng, lạm phát đang tăng cao một cách dai dẳng và đã ở trên mục tiêu 2% của FED trong gần 5 năm, trong khi nền kinh tế vẫn vững vàng và dường như không cần phải cắt giảm lãi suất thêm nữa. Thị trường việc làm đang gặp khó khăn, với việc tuyển dụng gần như đình trệ, nhưng tình trạng sa thải dường như vẫn còn yếu, các quan chức nói.

Một yếu tố khác là việc chính phủ đóng cửa, điều này đã cắt đứt các dữ liệu kinh tế mà FED dựa vào để dự đoán hướng đi của nền kinh tế. Hôm thứ Tư vừa rồi, phát ngôn viên Nhà Trắng Karoline Leavitt cho biết báo cáo việc làm và lạm phát tháng 10 có thể sẽ không bao giờ được công bố.

"Việc xây dựng triển vọng kinh tế là một thách thức và dữ liệu hạn chế càng làm tăng thêm khó khăn", bà Collins phát biểu tại Boston.

"Có lẽ nên duy trì lãi suất chính sách ở mức hiện tại trong một thời gian... trong môi trường đầy bất ổn này", bà nói thêm.

Đây là một sự thay đổi so với bài phát biểu trước đó của bà vào tháng 10, khi bà bày tỏ sự ủng hộ cho ít nhất một lần cắt giảm lãi suất nữa.

Hôm thứ Tư, Bostic cho biết ông vẫn lo ngại lạm phát đang quá cao và nói thêm rằng, "Tôi ủng hộ việc giữ nguyên lãi suất quỹ liên bang cho đến khi chúng ta thấy bằng chứng rõ ràng rằng lạm phát đang tiến triển đáng kể đến mục tiêu 2%." Ông Bostic cũng cho biết ông sẽ nghỉ hưu khi nhiệm kỳ hiện tại kết thúc vào ngày 28/2/2026.

Những phát biểu của các quan chức được đưa ra vào thời điểm đầy thách thức bất thường đối với FED, khi nền kinh tế phải đối mặt với cả tình trạng tuyển dụng yếu kém và lạm phát tăng cao.

Thông thường, FED sẽ giảm lãi suất để khuyến khích vay vốn, chi tiêu và tạo việc làm, trong khi vẫn giữ nguyên lãi suất - hoặc thậm chí tăng lãi suất - để chống lạm phát.

19 quan chức trong ủy ban thiết lập lãi suất của FED đã ủng hộ 3 lần cắt giảm lãi suất trong năm nay tại cuộc họp tháng 9, nhưng Chủ tịch Jerome Powell đã phát biểu tại một cuộc họp báo vào cuối tháng trước rằng Ủy ban vẫn còn chia rẽ và việc cắt giảm thêm một lần nữa vào tháng 12 không phải là "kết luận chắc chắn".

David Seif, nhà kinh tế trưởng phụ trách các thị trường phát triển tại Nomura Securities, dự đoán FED sẽ bỏ qua một lần cắt giảm lãi suất vào tháng 12 và sẽ không giảm lãi suất thêm cho đến tháng 3 năm sau.

Ông Seif cho biết: "Có một bộ phận lớn trong FED không thoải mái với việc cắt giảm lãi suất vào tháng 12".

Bà Collins cũng cho biết việc FED tiếp tục cắt giảm giúp kích thích hoạt động kinh tế, có thể sẽ thúc đẩy lạm phát tăng.

Bà nói: "Nếu không có bằng chứng rõ ràng về sự suy giảm đáng kể của thị trường lao động, tôi sẽ do dự trong việc nới lỏng chính sách hơn nữa, đặc biệt là khi thông tin về lạm phát còn hạn chế do tình trạng đóng cửa chính phủ".

Trong khi đó, ông Bostic cho biết các cuộc khảo sát doanh nghiệp của FED khu vực Atlanta cho thấy nhiều công ty có ý định tăng giá vào năm tới, một dấu hiệu cho thấy lạm phát có thể sẽ không sớm hạ nhiệt.

“Chúng ta không thể chủ quan cho rằng áp lực lạm phát sẽ nhanh chóng tan biến sau một đợt tăng giá đột ngột do thuế nhập khẩu mới”, ông Bostic nói, ám chỉ đến mức thuế quan của Tổng thống Donald Trump. “Xét trên tất cả các nguồn thông tin, tôi thấy rất ít hoặc không có bằng chứng nào cho thấy chúng ta nên lạc quan về xu hướng lạm phát trong tương lai.”

Một số quan chức FED, chẳng hạn như Thống đốc FED Stephen Miran, lập luận rằng thuế quan sẽ chỉ làm tăng giá tạm thời và ngoài những đợt tăng giá đột ngột đó, lạm phát đang hạ nhiệt.

Còn Chủ tịch FED khu vực San Francisco, bà Mary Daly cho biết hôm thứ Năm rằng còn quá sớm để xác định liệu việc cắt giảm lãi suất vào tháng 12 có phù hợp hay không, mặc dù bà lưu ý rằng xu hướng chung của lãi suất chính sách là giảm. "Tôi có cái nhìn cởi mở, nhưng tôi vẫn chưa đưa ra quyết định cuối cùng về những gì tôi nghĩ", bà Daly phát biểu tại một sự kiện ở Dublin, Ireland. "Theo tôi, vẫn còn quá sớm để nói chắc chắn không cắt giảm hay chắc chắn sẽ cắt giảm."