Bất chấp lợi nhuận giảm 72%, một doanh nghiệp bán ô tô vẫn mạnh tay trả cổ tức tiền mặt
31/03/2026 - 06:033 phút đọc
(Banker.vn) Doanh nghiệp này hiện là công ty con giữ vai trò trọng yếu trong hệ thống Haxaco – nhà phân phối lâu năm của Mercedes-Benz tại Việt Nam.
Công ty CP Sản xuất, Thương mại và Dịch vụ ô tô PTM (UpCom: PTM) vừa tổ chức họp ĐHĐCĐ thường niên 2026 với điểm nhấn đáng chú ý là kế hoạch chi trả cổ tức tiền mặt ở mức cao, bất chấp kết quả kinh doanh năm qua sụt giảm mạnh.
margin: 15px auto;" />Theo tờ trình, PTM dự kiến chi cổ tức năm 2025 với tỷ lệ 30% vốn điều lệ, tương ứng khoảng 96 tỷ đồng. Với tỷ lệ sở hữu 51,62%, Công ty CP Dịch vụ Ô tô Hàng Xanh (Haxaco – HoSE: HAX) dự kiến sẽ nhận về gần 50 tỷ đồng từ đợt phân phối này.
Động thái duy trì mức cổ tức cao diễn ra trong bối cảnh lợi nhuận doanh nghiệp suy giảm đáng kể.
Kết thúc năm tài chính 2025, PTM ghi nhận doanh thu thuần hợp nhất đạt 1.304 tỷ đồng, giảm 8% so với năm trước. Đáng chú ý, lợi nhuận trước thuế chỉ đạt hơn 45 tỷ đồng, tương ứng mức giảm tới 72%.
Sự suy giảm mạnh này chủ yếu đến từ việc biên lợi nhuận bị thu hẹp, trong khi chi phí cố định vẫn duy trì ở mức cao. Đồng thời, áp lực cạnh tranh gia tăng trong phân khúc xe phổ thông, đặc biệt là dòng xe MG do PTM phân phối cũng khiến hiệu quả kinh doanh bị ảnh hưởng đáng kể.
Trong khi đó, quy mô hàng tồn kho của doanh nghiệp tăng mạnh. Tính đến cuối năm 2025, giá trị tồn kho đã lên gần 300 tỷ đồng, gấp hơn 2 lần đầu năm, chiếm tỷ trọng lớn trong tổng tài sản khoảng 670 tỷ đồng.
Trước đó, năm 2024, doanh nghiệp từng ghi nhận mức tăng trưởng đột biến nhờ hợp tác chiến lược với SAIC Motor Việt Nam, qua đó đẩy mạnh phân phối dòng xe MG tại thị trường trong nước. Doanh thu khi đó tăng hơn 5 lần, lợi nhuận cũng bứt phá mạnh nhờ nhu cầu tiêu dùng phục hồi sau giai đoạn khó khăn.
Tuy nhiên, bước sang năm 2025, thị trường ô tô Việt Nam nhanh chóng đảo chiều. Sức mua suy yếu trong khi cạnh tranh gia tăng mạnh mẽ khi các hãng liên tục tung chương trình giảm giá, khuyến mại để kích cầu. Các thương hiệu lớn như Toyota, Hyundai, Kia hay Mazda gia tăng áp lực cạnh tranh trực tiếp lên phân khúc mà MG đang tham gia.
Trong bối cảnh đó, PTM với vai trò là đơn vị phân phối chính dòng xe MG và đang nắm khoảng 40% thị phần phân phối cũng không tránh khỏi tác động. Biên lợi nhuận bị bào mòn, doanh số không đạt kỳ vọng, kéo theo lợi nhuận giảm sâu.
Bước sang năm 2026, PTM đặt mục tiêu lợi nhuận trước thuế hợp nhất khoảng 46 tỷ đồng, tăng nhẹ so với thực hiện năm 2025, cho thấy quan điểm điều hành thận trọng trong bối cảnh thị trường chưa thực sự phục hồi rõ ràng.
Đáng chú ý, doanh nghiệp tiếp tục trình cổ đông kế hoạch đăng ký niêm yết cổ phiếu trên Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HOSE).