Dự báo giá vàng ngày mai 20/12: Chuyên gia hé lộ kịch bản tiếp theo

20/12/2025 - 07:204 phút đọc

(Banker.vn) Sau nhịp đi ngang ở vùng giá cao, chuyên gia phân tích động lực mới của vàng, hé lộ kịch bản tiếp theo trong bối cảnh tiền tệ toàn cầu biến động.

Giá vàng hôm nay

Chiều 19/12/2025, giá vàng SJC nhìn chung đi ngang tại hầu hết các thương hiệu lớn, duy trì mặt bằng cao sau những phiên biến động trước đó. Giá vàng miếng SJC chốt phiên ở mức 154,4 triệu đồng/lượng mua vào và 156,4 triệu đồng/lượng bán ra, không thay đổi so với hôm qua.

margin: 15px auto;" />

Tại SJC, DOJI, PNJ và Bảo Tín Minh Châu, giá vàng miếng tiếp tục được niêm yết quanh mức 154,4–156,4 triệu đồng/lượng, giữ nguyên ở cả hai chiều mua - bán. Phú Quý cũng không điều chỉnh giá khi duy trì mức mua vào 153,4 triệu đồng/lượng và bán ra 156,4 triệu đồng/lượng.

Riêng tại Mi Hồng, giá mua vào được điều chỉnh giảm 200.000 đồng/lượng xuống 155,0 triệu đồng/lượng, trong khi giá bán ra giữ nguyên ở mức 156,4 triệu đồng/lượng. Ngân hàng ACB ghi nhận mức giảm nhẹ 100.000 đồng/lượng ở cả hai chiều, đưa giá mua vào về 155,4 triệu đồng/lượng và giá bán ra ở 156,4 triệu đồng/lượng.

Ở phân khúc vàng nhẫn, thị trường cũng khá trầm lắng. DOJI giữ nguyên giá vàng nhẫn tròn 9999 Hưng Thịnh Vượng ở mức 151,0–154,0 triệu đồng/lượng. Bảo Tín Minh Châu tiếp tục niêm yết 152,2–155,2 triệu đồng/lượng, trong khi Phú Quý giữ mức 151,4–154,4 triệu đồng/lượng.

Chênh lệch mua – bán vàng nhẫn tại các doanh nghiệp vẫn phổ biến quanh mức 3 triệu đồng/lượng, cho thấy sự thận trọng của thị trường trong giai đoạn hiện tại.

Dự báo giá vàng

Đà tăng mạnh gần 65% của giá vàng trong năm nay đã vượt xa kỳ vọng của nhiều nhà đầu tư. Dù kim loại quý đang neo ở vùng giá cao trên 4.300 USD/ounce, một số nhà quản lý danh mục cho rằng xu hướng tăng dài hạn vẫn chưa phản ánh hết những biến động lớn phía trước.

Ông Eric Strand, nhà sáng lập kiêm quản lý danh mục AuAg Funds, nhận định vàng đang đi đúng quỹ đạo của một chu kỳ tăng dài hạn. Theo ông, trong khung thời gian 12 tháng, mốc 5.000 USD/ounce hoàn toàn khả thi, còn trong dài hạn, giá vàng có thể tiến tới 10.000 USD/ounce nếu môi trường tiền tệ tiếp tục nới lỏng.

Strand nhấn mạnh rằng vàng hiện vẫn chưa được phân bổ đúng mức trong danh mục của các tổ chức lớn, khi tỷ trọng trung bình chỉ dưới 2%. Nếu mức phân bổ này tăng lên khoảng 5%, thị trường có thể đón thêm hàng trăm tỷ USD dòng vốn mới, trong bối cảnh mô hình phân bổ tài sản truyền thống đang thay đổi khi trái phiếu suy yếu và vàng đóng vai trò lớn hơn.

Theo ông, sự phình to của nợ công toàn cầu, thâm hụt ngân sách kéo dài, chi tiêu quốc phòng gia tăng và khả năng các ngân hàng trung ương quay lại các biện pháp nới lỏng như cắt giảm lãi suất, kiểm soát lợi suất và nới lỏng định lượng sẽ là những lực đẩy then chốt cho giá vàng. “Quá trình tiền tệ hóa nợ chính là chất xúc tác lớn nhất đối với vàng”, Strand nhận định.

Ở góc độ đầu tư, ông cho rằng vàng giao dịch trên 4.000 USD/ounce không đồng nghĩa với đắt đỏ, mà chỉ phản ánh những gì đã xảy ra, trong khi các rủi ro phía trước vẫn chưa được thị trường định giá đầy đủ. Ngoài vàng vật chất, Strand đánh giá cổ phiếu khai khoáng là nhóm tài sản tiềm năng khi định giá vẫn thấp so với giá vàng và lịch sử ngành, trong khi doanh nghiệp khai thác đang cải thiện bảng cân đối, tăng cổ tức và mua lại cổ phiếu.

Theo Strand, nếu xu hướng nới lỏng tiền tệ kéo dài, việc vàng vượt 5.000 USD/ounce vào năm 2026 không phải kịch bản gây bất ngờ, và mốc 10.000 USD/ounce hoàn toàn có thể trở thành hiện thực trong dài hạn.