Khối ngoại bán ròng và niềm tin còn lại

29/11/2025 - 07:214 phút đọc

(Banker.vn) (KTCK) - Phiên giao dịch 7/3, VN-Index tăng 7,83 điểm lên 1.326 điểm, thanh khoản HoSE vượt 20.700 tỷ đồng. Dù khối ngoại bán ròng 218 tỷ đồng, dòng tiền nội vẫn mạnh, tập trung vào VIC, HPG, MWG. Niềm tin thị trường đang được củng cố bởi sự ổn định của dòng vốn trong nước.

Nhìn bảng điện tử xanh mướt, hẳn nhiều nhà đầu tư thở phào, cảm giác như thị trường đang dần tìm lại nhịp điệu sau những ngày trồi sụt. Nhưng rồi, một con số khiến tôi khựng lại: khối ngoại bán ròng 218 tỷ đồng, xả mạnh FPT, MSN, DGC, trong khi gom vào VIC, HPG. Dòng vốn ngoại đảo chiều, từ mua ròng 394 tỷ đồng hôm trước sang bán ròng hôm nay. Tôi tự hỏi: điều gì đang xảy ra với niềm tin của họ, và chúng ta – những nhà đầu tư trong nước – nên nhìn nhận chuyện này thế nào?

margin: 15px auto;" />

Khối ngoại, với tôi, luôn là một thứ gì đó vừa gần gũi vừa xa cách. Gần, vì họ là một phần không thể thiếu của thị trường, là những quỹ đầu tư lớn, những tổ chức chuyên nghiệp với tầm nhìn dài hạn. Xa, vì cách họ hành xử đôi khi khó đoán, như một người bạn đồng hành mà ta không bao giờ thực sự hiểu hết.

Hôm nay họ mua, mai họ bán, như cơn gió thoảng qua, để lại những con số khô khốc trên bảng giao dịch. Phiên 7/3, FPT bị xả 104 tỷ đồng, MSN 82 tỷ, DGC 45 tỷ – những cái tên quen thuộc, những trụ cột mà nhiều người trong chúng ta đặt kỳ vọng. Tôi tưởng tượng cảnh một nhà đầu tư cá nhân, tay ôm cổ phiếu FPT, nhìn giá trồi sụt mà lòng thoáng chút bâng khuâng: “Khối ngoại không tin nữa, vậy mình thì sao?”

Nhưng nhìn sang bên kia, VIC được gom 98 tỷ đồng, HPG 91 tỷ, MWG 70 tỷ. Sự phân hóa rõ rệt đến lạ. Có lẽ khối ngoại không hẳn mất niềm tin vào thị trường, mà chỉ đang chọn lọc lại, “đặt cược” vào những mã họ cho là “đáng giá” trong thời điểm này. VIC, với đà tăng kịch trần lên 45.300 đồng/cp và thanh khoản hơn 11,4 triệu cổ phiếu, là minh chứng sống động. HPG, MWG cũng không kém, như những ngọn lửa vẫn cháy sáng giữa cơn gió lạnh từ dòng vốn ngoại.

Tôi nhớ đến một người bạn, từng kể về lần anh bán tháo cổ phiếu chỉ vì thấy khối ngoại rút vốn. “Họ bán, chắc có chuyện gì đó không ổn,” anh nói, giọng đầy lo lắng. Nhưng rồi vài tuần sau, mã anh bán lại tăng mạnh, nhờ dòng tiền nội vực dậy. Anh cười buồn: “Đúng là, thị trường này không chỉ có họ.”

Câu chuyện ấy quay lại với tôi hôm nay, khi nhìn con số 218 tỷ đồng bán ròng. Nó không nhỏ, nhưng so với hơn 20.700 tỷ đồng thanh khoản toàn sàn, nó chỉ là một phần rất nhỏ. Dòng tiền nội, thứ sức mạnh âm thầm vẫn đang giữ nhịp cho VN-Index.

Thực ra, khối ngoại bán ròng không phải chuyện mới. Có thể họ chốt lời sau đợt mua ròng hôm trước, có thể họ điều chỉnh danh mục vì biến động từ thị trường quốc tế – lãi suất Mỹ, tỷ giá, hay đơn giản là chiến lược riêng của từng quỹ. Tôi không biết chắc, và có lẽ không ai biết hết.

Nhưng điều tôi thấy rõ là thị trường không giảm điểm vì 218 tỷ đồng ấy. VN-Index vẫn xanh, nhà đầu tư trong nước vẫn giao dịch sôi nổi. Có chăng, cái mất đi chỉ là chút tự tin thoáng qua của những ai quá phụ thuộc vào động thái của “người ngoài.”

Tôi tự hỏi, nếu khối ngoại cứ bán, liệu chúng ta có đủ sức để tự đứng vững? Câu trả lời, có lẽ nằm ở chính những con số hôm nay. Thanh khoản cao, dòng tiền nội ổn định, những VIC, HPG, MWG vẫn được gom vào dù FPT, MSN bị xả. Thị trường Việt Nam, với tất cả những gì nó đang có, không yếu đuối đến mức phải dựa dẫm hoàn toàn vào khối ngoại. Nhưng nó cũng không mạnh mẽ đến độ có thể phớt lờ họ. Cái cần, có lẽ là sự cân bằng – giữa niềm tin vào nội lực và sự tỉnh táo trước những biến động bên ngoài.

Phiên 7/3 khép lại, khối ngoại bán ròng, đúng là một vết gợn, nhưng không phải là tất cả. Niềm tin, suy cho cùng, không phải thứ để người khác ban phát, mà là thứ ta tự xây dựng. Thị trường vẫn còn đó, với những cơ hội và rủi ro đan xen, chờ chúng ta bước tiếp. Và tôi tin, chỉ cần giữ được sự tỉnh táo, nhà đầu tư Việt vẫn sẽ tìm thấy lối đi, dù gió có thổi từ hướng nào.